南洋行家论股

【行家论股】艾芬银行 估值比同行高

Tan KW
Publish date: Thu, 23 May 2024, 07:39 PM
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南洋行家论股

分析:联昌国际证券

目标价:2.26令吉

最新进展:

 

净利息赚幅下跌,艾芬控股(AFFIN,5185,主板金融股)2024财年首季净利同比下跌26.02%,至1亿1020万8000令吉。

首季营业额年增2.07%,至5亿454万令吉;总资产则同比增长14.1%,至1073亿令吉。

 

行家建议:

尽管艾芬控股2024财年首季净利,分别仅达我们与市场全年预期的21%和22%,不过,我们仍定调为符合预期,主要是预计该行在未来季度的净利表现,会有所走高。

就前景而言,我们预计该行的净利息收入,会环比继续扩大,主要是截至6月,该行的贷款同比增长约10%,且净利息赚幅偏向稳定。

再来,该行的非利息营收也有所增高,其中是因为资本市场走强形成部分催化剂,结合起来预计将推动本财年次季的净利,去到1亿3000万令吉,即环比增长18%。

尽管如此,我们依旧维持“减持”评级,主要是该行目前的估值,高于其他同行,且下修评级的风险,还包括资金成本走高,以及贷款增长放缓。

总的来说,我们继续维持该行的净利预测不变,目标价2.26令吉。

 

 

 

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