南洋行家论股

【行家论股】Farm Fresh 扩张计划清晰

Tan KW
Publish date: Thu, 30 May 2024, 06:43 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:马银行投行研究

目标价:1.60令吉

最新进展:

 

Farm Fresh(FFB,5306,主板消费股)2024财年末季净利同比大增3.89倍,至2392万令吉。

公司末季营收同比上扬33.26%,至2亿11503万令吉。

全年来看,Farm Fresh净利上扬26.86%,至6353万令吉;营收也同比增长28.70%,8亿1041万令吉。

 

行家建议:

在超高温消毒(UHT)牛奶产品销售和开斋节需求支撑下,Farm Fresh营业额环比增长2%,但由于澳洲销售疲软,进而抵消前者的利好。

无论如何,Farm Fresh现财年末季核心净利为2400万令吉,把2024财年总核心净利推升至6200万令吉,同比增18%,符合我们和市场的全年盈利预测。

我们认为,集团在其核心牛奶业务上拥有清晰的扩张计划路线图,这将为其中期盈利增长奠定基础。

因此,管理层能否按部就班执行其制定的扩张计划,将是该公司未来获利的关键。

该公司2024下半年的计划包括,推出消费包装冰淇淋产品、以及专注于冷藏和牛奶产品的菲律宾加工厂投产。

此外,澳洲业务今年3月至4月开始向中东市场出口产品,料有望在接下来几季助其转盈并提升公司整体盈利。

综上所述,我们维持“买入”评级,以及目标价1.60令吉不变。

 

 

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