分析：肯纳格投行研究

目标价：1.70令吉

最新进展：

我们周三出席由Wasco公司（WASCO，5142 ，主板能源股）举办的投资者日活动后，对公司中期前景感到乐观。

管理层预测，全球管道建设活动增加，公司管道涂层业务需求，将持续走高进而支撑其增长。

行家建议：

GlobalData估算，全球今年至2030年期间，将铺设19万6130公里的油汽管道，远远高出过去七年所铺设的10万2000公里。

这对Wasco公司而言是项利好，因为管道建设的资本开销增加，其管道涂层业务的需求也会相应走高。

Wasco公司息税前盈利（EBIT）赚幅前景也将强劲，尽管行业竞争激烈，但其获取的合约条款对增长相对有利。

我们预测，公司2024财年EBIT赚幅平均将约为8.1%，高于上财年7.4%的平均值。

另外，随着永续发展意识增强，该公司的生物能源业务在中期增长前景也值得期待。

在营收和EBIT赚幅前景皆乐观之际，我们上调公司2024和2025财年的盈利预测，幅度分别是7%和11%。

综上所述，我们看好该公司从全球管道涂层的大趋势中受惠，加上作为该市场的最大业者，行业整合后的市场竞争料将减缓。

由于价值显现，我们将投资评级，从“跟随大市”上调至“超越大市”，目标价由1.48令吉，上修至1.70令吉。