分析：MIDF投资研究

目标价：1.63令吉

最新进展：

绿盛世（ECOWLD，8206，主板产业股）宣布，以4亿230万2175令吉，脱售柔佛工业地地给微软支付（大马）私人有限公司。 该公司向大马交易所报备，子公司商业园6（Eco Business Park VI）与微软支付签署买卖协议。 

行家建议：

有关土地位于柔佛古来，占地123.1英亩，预计在2025年下半年完成交易。

这一土地原先是绿盛世在2024年1月18日，从IOI置业（IOIPG，5249，主板产业股）手中收购的403.78英亩土地的一份，当时，绿盛世仅以2亿1100万令吉，或相当于每平方尺12令吉的价格收购。

我们认为，脱售土地能释放绿盛世地库的价值，如今以每平方尺75令吉的价格卖给微软，能让绿盛世获得脱售受益。不过，我们认为该公司依旧需要支付建设基建、土地转移与工程成本。

微软打算在该地建设数据中心，这进一步强化绿盛世工业园的发展，预计能增加工业产业的需求。

绿盛世积极向工业产业领域扩张，当中的销售占2024财年首4个月销售的24%。

脱售土地也会改善该公司的资产负债表，第一季的净负债率，预计将从0.28倍，改善至0.2倍左右。

综合以上，我们维持今明后财年的净利预测，同时将目标价从1.51令吉，提高至1.63令吉。该股目前在比每股净资产1.63令吉稍微高的水平交易，我们认为估值合理，因此维持“中和”评级。