南洋行家论股

【行家论股】高美达 末季新产业销售强劲

Tan KW
Publish date: Fri, 14 Jun 2024, 07:45 PM
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南洋行家论股

分析:达证劵

目标价:63仙

最新进展:

高美达(GLOMAC,5020,主板产业股)2024财政年末季(截至4月底)净赚1524万令吉,同比升8.10%,并建议派发每股1.25仙股息。

公司末季营收为6147万令吉,对比去年同期的1亿3109万令吉,同比重挫53.11%。

全年而论,高美达一共净赚2359万令吉,跌25.11%,而营收则下滑21.78%,至2亿6673万令吉。   

行家建议:

若排除产业公允价值上涨,高美达现财年核心净利为660令吉,表现比预期差,只占我们和市场全年盈利预测的51%和47%。

这主要归咎于发展赚幅过低和高昂融资成本所致。

尽管盈利表现失准,但高美达末季新产业销售录得2.17亿令吉,将全年产业销售推升至3.6亿令吉,同比扬升19.2%,超额完成我们3亿令吉销售预测。

在末季强劲的产业销售推动下,让公司的未入账销售从第三季的3.47亿令吉,增至5.04亿令吉,并为未来两年的盈利提供可见性。

我们在参考管理层的指引后,把2025和2026财年的销售预测由此前的4亿令吉和4.5亿令吉,小幅上修到4.2亿令吉和4.8亿令吉。

同时,为反映建筑成本渐增的影响,2025和2026财年的EBIT赚幅也分别下调0.3个百分点和1.2个百分点。

整体而言,我们认为公司现金流强劲,股价的潜在下行空间有限,加上房产领域重新评级,故维持“买入”评级,目标也由47仙上调到63仙。

 

 

 

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