南洋行家论股

【行家论股】WCT控股 料获机场改造合约

Tan KW
Publish date: Fri, 21 Jun 2024, 07:01 PM
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南洋行家论股

分析:银河国际证券

目标价:1令吉

最新进展:

WCT控股(WCT,9679,主板建筑股)获得为南北大道拓展车道合约,总值2.50亿令吉。

这个项目主要是拓展柔佛永平至士乃的车道,第一阶段是实乃至士年纳(A项目)。

 

行家建议:

上述合约包括土地清理、拆卸工程、沟渠、行人路、道路标记、道路设施、桥梁结构、道路照明工程等。

我们认为,虽然合约价值仅2.5亿令吉,不算太大,但这是自2021财年末季后的新合约。从2015至2021财年,该公司每年获11亿至3亿令吉不等的合约,但在2022和2023财年并未获得任何合约。

这项合约预计将未完成订单,推高至27亿令吉,我们预计税前盈利赚幅为5%,反映出政府项目稀少竞争激烈的局面。

展望未来,我们认为最大的催化剂是梳邦机场改造复兴计划(SARP),预计下半年有消息,而WCT控股可能会获得10至15亿令吉合约。

WCT控股持有梳邦Sky Park的60%股权,目前营运梳邦机场空中花园线(Skypark Link) 电动火车,特许经营合约30年,至2037年12月。

随着机场改造,我们预计在租金提高下会有更多收入来源。

我们分别将今明后财年的每股净利,提高2%至3%,反映2024财年18亿令吉的新合约。重申“买入”评级,目标价从68仙,上调至1令吉。

 

 

 

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