分析：达证券

目标价：1.64令吉

最新进展：

安裕资源（ANNJOO，6556，主板工业股）子公司，跟印尼Lumintu Insan Mandiri公司（PTLIM）组成的财团，于6月14日揽获东海岸铁道计划（ECRL）工程项目。

项目包括，设计营建132千伏（kV）电力开关站、组装电缆、地下埋线等，覆盖5处彭亨、登嘉楼ECRL路段，总值2亿9790万令吉，料2026年5月31日竣工。

行家建议：

我们对此财团拿下的项目乐观以待，因为这是安裕资源首涉公用事业和基础建设，也是其为扩充核心业务而作出垂直扩张的第一步。

人口规模强增、外来直接投资（FDI）流入我国建设数据中心，都会提振电力需求。

在国家能源转型路线图（NETR）中，安裕资源和PTLIM公司则可强强联手，获取更多公用事业的基建项目，也能善用PTLIM公司的建设专业，并将钢材供应链本土化。

安裕资源–PTLIM公司财团的股权架构有待洽定，因此，我们目前维持对安裕资源2025、2026、2027财年的盈利预测。

基于上述新项目，是我们上修安裕资源的本益比，从原先11倍涨至12倍，新目标价定在1.64令吉。

槟城北赖炼钢厂，能在槟州轻快铁（LRT）的钢材供应占据价格优势；房地产业的开发项目、电网升级，都将拉抬了钢材需求，我们维持安裕资源“买入”的评级。