分析：马银行投行

目标价：21.00令吉

最新进展：

皇帽（CARLSBG，2836，主板消费股）2024财政年次季净利同比下跌10.01%，至7940万4000令吉，但仍宣布派息每股20仙。

同时，该公司次季营业额微增0.15%，至5亿748万4000令吉。

行家建议：

皇帽次季业绩符合我们的预期，核心净利为8000万令吉左右，将上半年的累积核心净利推高至1亿7850万令吉，同比涨3%，占了我们全年预测的55%。

皇帽次季在大马市场的销售下滑，同比降2%，但被同比走高6%的新加坡市场销售所抵消。

皇帽次季营运盈利同比下滑11%，受累于4月调涨产品价格后，销量回落至正常水平，同时其营销指出也走高。

按季比较，皇帽无论是营收或盈利皆有所下滑，原因是首季销售表现由农历新年所推高。

接下来，皇帽销量可能会保持低迷，直到消费情绪在年杪重新回升。

不过，随着皇帽在今年4月涨价，即使原料成本在下半年意外地走高，该公司也有更大的空间去守住赚幅。

总体而言，我们维持该股的“中和”评级，以及21令吉的目标价，未来盈利预期也没有变化。皇帽的周息率超过5%，相当不俗。