分析：兴业投行

目标价：5.90令吉

最新进展：

大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）得益于净利息赚幅（NIM）扩大，推高净利息收入（NII），同时贷款减值拨备大幅减少，2025财政年首季（截至6月底）得以净赚5亿20万令吉，同比扩大32.20%。

不过，大马银行首季营收却同比微跌1.94%，至11亿7854万令吉。

行家建议：

大马银行的“Winning Together”策略迎来开门红，2025财年首季业绩超越预期，占了我们全年预测净利的28%。

这要归功于贷款减值拨备比预期更低，同比大减94%，大马银行也在宏观经济前景转好情况下，得以净回拨拨备。

尽管净利息赚幅已在首季按季扩大10个基点，大马银行相信，其赚幅仍有进一步上涨的空间。该银行的融资结构仍有继续优化的空间，因定期贷款融资的利息仍在下降。

大马银行首季贷款同比走高，尤其是高利率的产品，应可让利息收入继续扩大。

管理层指出，其贷款的市场需求依然稳固，尤其是来自建筑和房地产领域，这可让该银行达成全年贷款增长中单位数的目标。

同时，管理层亦称，其投行业务也同样忙碌。

考虑到净利息赚幅前景更佳，我们将大马银行的2025财年净利预期上调3%。

总体而言，我们维持该股的“买入”评级，不过目标价则从原本的5.50令吉，调高至5.90令吉。