分析：兴业投行研究

目标价：5.10令吉

最新进展：

源宗集团（GCB，5102，主板消费股）在2024财政年次季（截至6月底），净赚6700万令吉，同比飙升138.21%。

同时，源宗集团次季营收同比大涨91.56%，从去年同期的11亿6019万令吉，起至22亿2244万令吉。

行家建议：

源宗集团在上半财年核心净利，同比增长207%至1.59亿令吉，分别达到我们和市场全年预测的40%和45%。

我们认为符合预期，因为预计下半年表现会更强劲，主要受益于更高的综合销售比例，让公司迈向创纪录的一年。

回看上半年，可可固体的销售吨位增加，以及更高的平均售价和赚幅，完全足够应对可可豆价格上涨和利息支出增加的问题，因此，业绩同比表现更理想。

我们注意到，由于持续的港口拥堵问题，6月至8月的可可豆交付出现延误并影响了生产，导致销售吨位下降、效率损失、原材料成本上升（即现货可可豆），以及负债率提高。

尽管如此，我们仍对今年下半年和明年的前景保持乐观，预计可可原料的强劲需求，和创新高的平均售价，将提供有力支持。

我们认为，集团在科特迪瓦的工厂持续扩张，以及英国工业巧克力业务的增长，将是驱动中期增长的关键激励。

然而，在等待管理层的最新指引之际，我们暂时维持预测不变，目标价也在5.10令吉，重申“买入”评级。