分析:肯纳格投行研究
目标价:27.40令吉
最新进展:
丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股)的联号公司--成都银行(BOCD)基本面强稳,我们参加了后者的国际投资日后,进一步了解公司营运情况。
(取自丰隆银行官网)
行家建议:
丰隆银行是在2008年,以9.465亿令吉收购BOCD的19.99%股份,成为后者战略外资投资者,目前持股权为19.8%。
在2024财年,BOCD带来的贡献为15.9亿令吉,占集团盈利31%,股本回报率(ROE)提升到11.8%。
若剔除成都银行贡献,集团ROE实为9.9%。
截至9月6日,BOCD市值为514亿人民币,按集团持股比例计算,其对应的权益价值约为60亿令吉。
我们认为,尽管BOCD比中国前五大银行的平均规模较小,但表现远优于行业平均水平。
首半年成本收入比(CIR)为24%,贷款增长23%,ROE为18%。
这优异表现归功于贷款组合约49%为国有企业,且在房地产业的敞口相对温和。
BOCD在过去五年内净利年均复合增长率(CAGR)为23%,为丰隆银行贡献了15.9亿令吉。
但鉴于BOCD可转换债券可能被其他少数股东行使,丰隆银行的持股率可能降至17.8%,我们暂时维持预测。
丰隆银行仍是我们在行业内首选股之一,维持“超越大市”评级,目标价在27.40令吉。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】丰隆银行-成都银行持股或降
Chart | Stock Name | Last | Change | Volume |
---|
2024-09-11
HLBANK2024-09-11
HLBANK2024-09-11
HLBANK2024-09-10
HLBANK2024-09-10
HLBANK2024-09-10
HLBANK2024-09-10
HLBANK2024-09-10
HLBANK2024-09-10
HLBANK2024-09-10
HLBANK2024-09-09
HLBANK2024-09-09
HLBANK2024-09-09
HLBANK2024-09-09
HLBANK2024-09-06
HLBANK2024-09-06
HLBANK2024-09-06
HLBANK2024-09-05
HLBANK2024-09-05
HLBANK2024-09-05
HLBANK2024-09-05
HLBANK2024-09-05
HLBANK2024-09-05
HLBANK2024-09-04
HLBANK2024-09-04
HLBANK2024-09-04
HLBANK2024-09-03
HLBANK2024-09-03
HLBANK2024-09-03
HLBANK2024-09-02
HLBANK2024-09-02
HLBANK2024-09-02
HLBANK