南洋行家论股

【行家论股】CTOS数字 股价已反映利空

Tan KW
Publish date: Tue, 12 Nov 2024, 10:37 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:丰隆投行研究

目标价:1.45令吉

最新进展:

CTOS数字(CTOS,5301,主板科技股)2024财年第三季(截至9月底)净利年增13%,报2755万令吉,同时派息每股0.84仙。

公司第三季营收为7980万,同比增长20.1%。

在首9个月, CTOS数字累积净利为7387万令吉,同比增长18.97%;累积营业额则报2亿2803万令吉,同比涨21.11%。

 

行家建议:

CTOS数字第三季核心净利为2800万令吉,将首三季净利推升至7500万令吉,与去年同期持平。

因为重点客户(KA)业务的合约延迟,加上营收架构不佳,导致表现低于预期,只占我们和市场全年盈利预测的66%到67%。

所以,我们也下修2024到2026财年的盈利预测,幅度介于6%到7%。

但我们认为,KA业务将随着解决方案和服务采用率的提升,收入增长应会很快恢复。

直面消费者(DTC)业务方面,继续利用与金融科技企业的合作维持增长,国际业务客户渠道多元,能透过客户网络交叉销售其产品。

总的来说,尽管CTOS数字的盈利表现不尽人意,且管理层指引连续两个季度不达标,但该股的风险回报目前更倾向于上行。

因该股的负面风险已基本反映在股价上,股价也已从今年的高位下跌38%;所以,我们把评级由“守住”上调到“买入”,而目标价则从1.55令吉,下调至1.45令吉。

 

 

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