分析：联昌国际投行研究

目标价：4.20令吉

最新进展：

美国针对中国进口医疗手套的关税调整日期渐近，即从明年1月1日开始，税率将从7.5%调升到50%。

在此背景下，贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）将处于强力的营运环境，所以我们继续持正面态度，看待公司的前景。

行家建议：

据了解，贺特佳的手套订单正继续增加，尤其是美国客户的订单，加之其手套质量更胜中国业者和全球手套库存耗尽，加速了客户的补货活动。

受益于利好的营运环境，贺特佳有望借此大幅上调手套平均售价，并享有更高的销售量。

截至2025财年次季，贺特佳的平均售价为每1000件21美元到22美元，但因需求高涨，下半年售价料再增1美元至2美元。

该公司次季的销售额中，有56.7%订单来自北美区域。

同时，新一代综合手套制造中心（NGC）1.5已在今年9月逐步投产，至今已启动12条新产线，使年产能推升至370亿只手套。

当剩余的产线全面投运后，贺特佳总产能将增至420亿只，比NGC 1.5投产前高出29.7%。

我们认为，新产能的提升非常及时，因该公司的使用率已达近90%。

在产品售价提升和美元走强提振，我们把目标价从3.65令吉，上修至4.20令吉，并重申“买入”评级。