分析：MIDF投资研究

目标价：5.43令吉

最新进展：

SD牙直利（SDG，5285，主板种植股）、绿盛世（ECOWLD，8206，主板产业股）与森美兰机构（NS Corporation）将联手开发在森美兰占地1166英亩的工业园。

三方联合声明指出，该工业园位于大马宏愿谷2.0（MVV 2.0）经济走廊内，项目发展总值（GDV）预估为29.5亿令吉，是推动森美兰州永续发展的重要举措。

行家建议：

我们认为，这次合作是及时的业务拓展，预计为SD牙直利的中长期盈利前景带来价值增长。

这将是公司多元化收入来源的重要一步，并与公司近期的品牌重塑战略一致，即全面掌控地库计划并探索独特的开发机遇。

此次开发的1166英亩土地，仅占该集团森美兰州总种植面积的1.3%。

工业园区地理位置优越，靠近吉隆坡国际机场及南北大道朝南路段，车程约30至40分钟。

我们认为，凭借其较低负债率（约0.25倍）及健康的资产负债表，SD牙直利在追求新的收入来源方面具备优势，尤其相比产业行业平均负债率0.4倍，公司展现了更强财务稳健性。

尽管公司未公布具体指引，但预计该工业园可实现双位数赚幅，并在中长期显著提升公司收益表现。

在等待更多具体细节公布前，我们维持对其盈利预测、目标价也在5.43令吉不变，并重申“买入”评级。