凭单专栏●温世麟

永大（YONGTAI，7066 ，主板产业股）的股价在过去一年，从去年3月初高峰1.59令吉，一度暴跌超过8成至12月中的30仙低点。

虽然该公司母股在2019年1月中，曾经反弹至44.5仙的高位，它之后也显著下跌至上周五闭市时的36.5仙。

永大还有一项公司凭单永大WA（YONGTAI-WA）及可转换优先股永大PA（YONGTAI-PA）。

它们在上周五分别以14.5仙和25仙结束交易。

永大的主要业务为产业发展和剧场表演，该集团的产业开发项目，包括发展总值达77亿令吉的马六甲印象城市（Impression City）。

永大的剧场表演为《又见马六甲》大型现场文化音乐表演。

全年净亏522万

截至2018年9月30日结束的2019财政年首季，永大的营业额虽然取得约10%的增长至2915万令吉，该公司却由盈利陷入亏损，蒙受522万令吉的净亏。

永大在业绩报告表示，剧场表演收入比预期少，再加上利息和折旧成本高，导致产业投资部门巨亏，无法弥补产业发展部略微下跌的业绩，使得公司陷入亏损。

不过，该公司预计产业发展项目即将可以达到入账期，支持公司在本财政年的业绩。

凭单溢价77%

永大WA还有1年多就到期，其高达77%的溢价，对一项期限不长的凭单来说是很高的。

不过，即将可以在今年11月28日后，以1对1转换母股的永大PA，则远远较凭单有吸引力。

目前，买进永大PA的朋友，是以约7折买进股价已经跌了接近8成的母股，并可在9个月内转换母股。

持有母股者更是可以把它沽了，然后买进永大PA取得无风险套利。

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