凭单专栏●温世麟

LAMBO集团（LAMBO，0018，创业板）的新凭单LAMBO集团-WB，在上周二（7日）登陆大马交易所。

这项凭单是LAMBO集团派送给股东的免费凭单，以每2股送1凭单的比例，总共发了10亿5106万张凭单。LAMBO集团-WB在上市首日一度创下3.5仙的高位，之后却后劲不继只能以1.5仙结束上周交易。LAMBO集团母股在上周五以8仙闭市。

LAMBO集团涉及科网行业，并在中国经营鞋子交易平台。该集团在截至12月31日的2018财年，取得了约9%的营业额增长，至9248万令吉。

不过，净利却从2017年的1918万令吉，下跌12%至2018年的1681万令吉，主要是去年在大马开启的新业务成本增加。

LAMBO集团去年推出LAMBO PLACE电子商务平台和LAMBO MOVE“最后一里路”运输服务。LAMBO MOVE物流业务由巴生谷开始，目前已扩展至新山，未来计划进军沙巴和砂拉越，因东马电商购物市场非常庞大。

母股回弹潜力大

LAMBO集团-WB目前以超过118%的高溢价交易。不过在期限还长，以及杠杆比率高达超过5倍的支持下，该凭单理论上估价其实不高。其不到40%的引伸波幅比起母股短期历史波幅（99%）低了不少。

LAMBO集团母股价格自从凭单除权后，已经从约13仙大幅下跌到目前的8仙。若母股显著回弹，LAMBO集团-WB的潜在升幅应该比母股来得高。