个人觉得，其实成功集团的子公司成功多多（BJTOTO），是少数几家在马交易所里，披露资料相当透明且详尽的公司。

它至今仍奉行把十年财务焦点呈献给股东的惯例，值得赞许，因为许多公司，包括其他成功集团的公司，已经不这么做了。

一些公司可能有简单的5年财务焦点，而一些不希望你研究它公司的甚至连5年也省略了，只按会计条规列出两年（本财政年和去年）的财务报表，让你自己去做比较。

成功置地表现不佳

本周的成功置地（BJLAND），在成功集团的级数，算是排行第二，只在母公司成功机构之下。

它曾有风光的日子，不过近年的表现每况愈下，乃至本年的大亏3.83亿令吉，连股息也没了，令人失望。虽然其商誉的注销数目庞大，但其跑马场地段悬而未决多年，5年前一度锋芒四射的越南发展也沉疴不起。

其十年前（2006年）资本约9亿令吉，如今膨胀成25亿令吉，幸亏有成功多多业绩撑起半边天，不然业绩会很难看；名为置地，实际上产业相关业绩只占公司营运约10%，实在是受之有愧。

成功机构赚多派少？

至于成功机构（BJCORP），我们观察到股本由2006年的18.6亿令吉，成长到43.3亿令吉；净资产由每股63仙，跃进至1.58令吉，表现不俗，只是股价不大争气，迂回滑落到50仙以下。

不晓得是否遵从上任执行长丹斯里陈志远的承诺，公司自2008年起，就每年皆有派息。不过，近来其派息和赚益比率不大一致，例如今年的每股盈利高达17仙，仍然只派息1仙，和成功集团的新晋公司赚多派多的制度不一样，老股东难免感到不满。

公司可能解释今年的盈利增加是资产重估导致，而非营运赚益增加，但是，股东还是希望公司慎重考虑，以股息政策为标准（上任执行长有提过50%股息政策，似乎被现任管理层忽略了）。

无论如何，值得一提的是。公司2005年重组后发行的零息可转换债券（BJCORP-LC）和凭单，曾经让投资者赚了许多钱，今年到期后，前者将全部转换成母股，而后者也将在到期没到价的情形作废。

这两只因重组而诞生的衍生产品，今日洗尽铅华，为十年重组划下一个句点，正式走入历史。