上周写完稿后，又出现了一个新的全购，联和（LIENHOE，3573，主板产业股）大股东拿督叶兴福在8月19日以每股25.5仙收购显著股份，使其股权增加到46.10%，因而触动收购条例，必须进行全面收购。

这是少数大股东以折价进行全购的公司。

联和的股价过去一年处于26至28.5仙，大股东的出价明显低于市价，相信不会引起小股东的兴趣。

公司在8月22日宣布的半年业绩，公司每股净资产高企在1.39令吉，收购价还不到净资产的20%（只有18.6%），显然是没什么诚意进行全购。

再者，公司负债还不到4000万令吉（公司股票数额有3.338亿股），即每股12仙而已。不动产预估超过5亿令吉，随随便便重估或卖掉一块地都超过收购价啦。

这一回，我们且看独立顾问如何舌灿莲花，劝说小股东接受收购。但是，或许大股东持有了46.1%，于愿已足，因此独立顾问可以放心说“公道话”，劝小股东不要接受收购，因为“不公平又不合理”。

东家大股东没认购附加股

我们且暂缓联和的收购建议，转去看看本周东家（E&O）的股东特大。这次的特大赶不及和公司股东大会一起举行，但董事部还是决定在大会之后的一星期内举行。

这个会议十万火急，显然是公司急需募集一笔（最低）1.22亿至2.33亿令吉的资金来发展槟城斯里丹绒槟榔（STP）产业计划第二期工程以及进行东家的其他（吉隆坡、柔佛和英国）的产业计划。

这次的附加股计划，比较奇怪的是公司有许多大股东，但不是全部承诺认购属于自己的那部分权益。

根据通告，承诺认购的大股东包括拿督斯里谭家汉、百乐园、丹斯里旺阿兹米、Billford等，至于其他大股东如森那美、退休金、朝圣基金局和新加坡伙伴GKGoh却保持沉默。

到底这是不是意见分歧呢，小股东得在股东特大中询问一番。

虽然如此，承诺认购的大股东将联合注入约7655万令吉；剩余的4582万令吉将由承包商来分销，如果建议获准，达到最低认购额不是问题。

由于附加股将以不少于理论除权价的15%折扣进行，而且2附加股将送1凭单C，不认购的股东将面对其权益被冲淡的情形。

如果不愿股权被冲淡，那么上述那些没有承诺认购的股东会不会投下反对票呢？又或许，他们也打算认购，只是不愿意在附加股执行前许下承诺而已？

本周股东大会焦点：

踏入9月，本周的股东大会有亚太控股（ASIAPAC，9月3日），东洋油墨（TOYOINK，9月4日）等。

至于东家在上周的股东大会之后，9月4日又举行一项股东特大，频密的两个会议不能安排在一起，确实有失妥当。