近日，联邦土地发展局（FELDA）要终止FGV控股（FGV）的土地租赁协议（LLA），让这对“母子”台面上的冲突越演越烈。

FGV发出文告，宣称尚未收到要求终止LLA，以及有意收购旗下棕油厂的书面通知。

对此，FGV不满土展局私下向媒体公开相关消息，却让公司蒙在鼓里的动作。

根据FGV的文告，土展局发布声明，言及公司在2012年上市之前盈利达到10亿令吉，但是在FGV成为上市公司以后，土展局就年年亏钱，负债也增加。

FGV尝试以2011年签署的LLA来反驳，表示当时棕油价格在每公吨3000令吉以上，FELDA以每公吨2800令吉作为长期表现指标。

但是上市之后，棕油价格大跌，所以FGV付给土展局的款项没有达到该局的预期。

除了棕油价格大跌，FGV收到的油棕有50%的老树，导致收成不如预期。

IPO大赚

同时，FGV也须每年翻种1万5000公顷，费用高达每年3亿令吉，施肥和翻新费也要每年3亿令吉，这些都减低了FGV的收入。看来，FGV才是受害者。

另外，土展局常常以FGV上市（IPO）为借口，说这是它失败和没落的开始；这一点FGV也有加以说明。

它认为，问题发生的原因来自收入的用途，而不是上市。

实际上，通过这个IPO，FGV赚了45亿令吉，而土展局更赚了57亿令吉！

土展局可拿地大显神通

FGV对土展局如何用掉这笔钱不愿置评，但是它本身承认，一些收入被浪费在不正确的投资。

最后，FGV也说明，土展局申诉它该从LLA里每年收取8亿令吉是不正确的，正确的是FGV将付给每年2.4亿令吉加上LLA土地的15%营运盈利。

因此，FGV多年来都有履行LLA的义务，从2012年至2019年总共付了土展局25亿令吉。

不必向媒体诉苦

言下之意，如果土展局觉得它吃了亏，大可以书面通知终止合约，不必向媒体诉苦或者发表不正确的言论。

根据租赁条件，如果协议终止，FGV将获得一笔为数不少的赔偿，初步估计，35亿至43亿令吉之间。

这样一来，拿回土地以后，土展局既可以大显神通，让大家看到它如何每年赚到10亿令吉。

FGV也可以在低迷的油价之中松一口气，不用付租金（最少2.4亿令吉），反而获得一笔约40亿令吉的赔偿金可充作其他用途，何乐而不为？

另外，如果土展局有意收购FGV的炼油厂，应该发出收购建议，好让FGV的董事来审核，再通过股东大会来投票决定。

FGV可是上市公司，重大事件须向大众和股东披露及表决，不像土展局那样，可以随口向媒体发布消息，或者台下幕后决定任何行动。