刚开始学经济的投资者，老师一定有教导他们观察股市涨跌的循环期。任何商品，都有它的循环期，股票也不例外。我们可以从股市冲上顶峰，屡次挑战新高失败开始，当利好消息出完以后，股市无以为继，将开始走下坡。

在下坡路上，市场充斥着不安的感觉，投资者希望新的消息能够刺激股市反转而上，但是，每次反弹无力，接着来的是下一轮调整。

由于高峰已过，许多投资者不愿止损离场，留下来的是永无止境的下挫。今日意气风发的杨忠礼电力（YTLPOWR），之前正是在股价三令吉高处突破失败，转为向下，调整了十年有之，股价跌到50仙最低谷。

个个都是“股神”

在萧条的尽头，就是转机。股市经历了忧虑、拒绝接受失败、惊慌抛售、愤怒、绝望、离场以后，开始回春。但是，刚开始信心十分薄弱，稍一受到冲击即刻鸡飞狗走，完全不相信市场触底。然后，股市开始远离最低点，投资者才发现错过了最佳买入的机会。

这时候，希望开始萌芽。接下来的相信投资时机来临，牛市带来的兴奋，让大家开始奋不顾身的大举入场，并且几乎所有留在市场的人都赚到钱。投资者开始疯狂个个以为自己是“股神”，点石成金。音乐椅的声音又开始响起……

好了，就此打住。问问大家，我们的股市现在处于哪个阶段？

最糟时刻已过？

上周综合指数终于破了1600点，市值也首次超越2兆令吉。这是不是告诉我们，最糟糕的时刻已经过去？以杨忠礼电力为例，它已经走在股市复苏的前头，其股价去年大逆转，从60仙一直上涨，上周刚刚突破了5令吉，两年内大涨10倍。还停留在2018至2020年左右横摆的散户们，可能已经失去了人生投资路上一个最重要的临界点。

我们怀疑的，是我们虽然失去了一些好机会，但是，更好的，是否陆续有来？从投资者目前的心态看来，我们的市场肯定还没有到顶，因为大家对牛市还是将信将疑。所以，如果以市场的循环钟摆来判断，我们还是处于希望萌芽的阶段，大概是7点钟吧。

这么说来，离开炽热的12点钟，还有好长的一段距离。许多投资者虽然吃不到头道开胃汤，接下来肯定还有许多好料一盘盘捧上餐桌，供大家朵颐。

那么，为什么一些散户还是赚不到钱呢？

因为过去5年，我国的股市几乎每次处于现在这个阶段，就会反转向下，无法力争上游。这一次到底公牛是不是已经苏醒，还是依然一次熟睡反身的假动作？

股友们，还是那句，自己做功课吧，力不到不为财。

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