从年初至今，很多公司的股价都经历了很大的回调，尤其是中小型公司。股价大跌，对投资者来说当然是好事，因为可以低价买入公司的股票。但要果断的买入经历了大跌的股票不容易，因为股价没有最低，只有更低。何时才是底部，谁也说不准。

股价从高峰时期回落超过50%的公司不少，其中一家就是SCGM。SCGM（主板工业产品组），马来西亚最大的食品包装生产商之一，相信是很多人都熟悉的一家公司。关于SCGM详细的介绍和讨论不少，其中就包括以下这篇，有兴趣可以从以下的链接找到：

https://dancewithbear.blogspot.com/2018/01/scgm-intro-2017.html

公司在2008年上市，当时每股发售价为RM0.78。冷眼前辈在2013至2014期间曾经是公司的30大股东之一，持有500,000股。但目前已不在30大股东之列。公司曾发过两次红股，2015年2给1红股，2017年3给1红股、15给2凭单。凭单每股转换价为RM3.96，至31/07/2020截止。另外公司也因扩张和建新厂而有过两次私下配售的记录：

1）2015年私下配售1千2百万股，每股RM2.61，一共筹得3千1百万令吉。

2）2017年私下配售1千3百2十万股，每股RM3.20，一共筹得4千5百万令吉。

另外，公司在2017股价下跌时开始回购自家的股票，回购价都在RM2.00以上。至今年二月后已没有再回购任何股票，目前一共有84万库存股。

公司基本面良好：

• 毛利率(gross profit margin)这几年都能维持在20%以上，只是2017的毛利率比起前两年下跌了不少。十年净利率(net profit margin)则为10.8%。

• 八年平均股本回酬(ROE)为14.5%。

• 长短期贷款总数2千6百万令吉，负债权益比率(debt-to-equity ratio)为0.47。2015和2016时都没有贷款，目前的贷款相信是用于新厂和机器的花费。这意味着利息支出将增加。

• 每股资产(NTA)目前为RM0.88，十年来公司资产年复合成长率(CAGR)为14%，但这之间有过两次的私下配售。

• 从2015年起每一个季度都有派发股息。股息政策为每年不少于净盈利的40%。如果今年的股息为每股6仙，那以RM1.50的股价买入的话，周息率(D/Y)为4%

公司赚幅下跌的主要原因是生产成本上升以及公司在新厂的融资和折旧费用增加。树脂是公司产品的主要原料，约占生产成本的65% 。树脂价格和原油价格息息相关。如果原油价格上涨，这不单将导致树脂的价格上升，也会提高燃料和运输成本，结果就是公司的赚幅被挤压。