能源、綠色工藝及水務部剛剛解釋完“油價跌、電費不跌”，國家能源（TENAGA，5347，主板貿服組）就宣佈第一季多賺34%，還有比這更諷刺的嗎？

國際油價狂跌，照理說，很多物品和服務的成本就會跟著降低，人們的生活成本也理應減少。可是，看回大馬，這些事情卻未發生。

一切物品依舊漲個不停。

所以，當新修正預算案公佈時，竟然強調為了“降低經商成本”而展延調高電費，完全不提“下調”二字，明正言順維持去年1月起調高14.89%的電費，這難免讓人懷疑，中間到底有沒有弄錯了甚麼？

隔天，能源部特別發出文告說，國際原油跌價，不會直接使電費降低，因為半島的主要發電燃料是天然氣和液化天然氣，而非石油。

而且，由於政府為天然氣提供可觀的補貼，因此即使天然氣市價降低，也低不過我們的發電用天然氣，所以這些成本尚未降至可以調低電費的水平。

這份文告也解釋到，雖然煤炭繼續跌價，但由於跌幅不大，因此他們無法減少補貼天然氣，而使用更多的煤炭。

說穿了，這不就是燃料成本的問題嗎？那麼請這些官員看看國能上週四（22日）公佈的業績，再向我們解釋電費不跌的原因。

國能公佈，由於電費漲價和營運成本降低，推動截至2014年11月30日止第一季淨利激升6億零160萬令吉或34.37%，從17億5千零30萬令吉提高到23億5千190萬令吉。

按季而言，國能總電力銷售比較去年第四季下跌3.9%或4億4千零30萬令吉，但是盈利仍比去年第四季的13億5千590萬令吉大幅提高9億9千600萬令吉或73.46%，主要原因正好是燃料等營運成本大幅降低的“功勞”。

可是，就算官員交出長篇大論的說明，我們對於電費跌或不跌肯定還是摸不著頭腦，畢竟當中牽涉到複雜無比的“平均價”方程式，因為他們必須將某段期限的所有燃料成本計算在案，這就是說，發電站在津貼天然氣以外的所有燃料採購成本，才是決定電費漲跌的最主要原因。

所以，我們的電費是漲是跌，最終仍掌握在電力公司的採購團隊手裡，即使原產品價格跌得再慘，我們也無從受惠。（星洲日報／投資致富‧投資茶室：王寶欽）