1807.87點。1804.03點。

 

乍看之下，兩者相去不遠，其實中間相隔了一年。三百多個日子，馬股猶自原地踏步，勉強守住1800點。

 

這一點也不容易。

 

過去的一年，我們走過了3場空難，一次油災，馬幣更直探5年新低，還有其他大大小小的事情，到最後，綜指仍站穩1800點以上，挺起胸膛告別原本以為“龍馬精神”的馬年，實屬難得。

 

接下來，我們將抖擻精神，勇敢迎接據稱“走勢波動”、“反覆向上”的乙未木羊年。

 

總結馬年，股市坐上了好幾次過山車，曾經飄飄然攀上雲端，在去年7月11日飆上1896.23點歷來最高點；誰知5個月後，油市海嘯刮來，綜指東歪西倒，於12月19日滑至1671.82點，投資者恍如隔世。

 

幸好，本地機構賣力扶盤，馬年股市依然穩步登高3.84點或0.21%，成功收復失地。

 

可惜，石油風暴捲不走綜指，卻仍在馬股留下痕跡，種植指數、工業產品指數和金融指數分別下滑4.08%、3.75%和3.03%，傷痕累累。

 

撐起一片天的建築業，在出口疲弱之際扮演了國家經濟成長引擎，一項接一項的大型發展工程陸續發放，推動建築股指數穩步攀升，馬年漲破9%，成為全場焦點。

 

股市波動加劇，水面混濁，正是炒作良機，創業板一騎絕塵，指數乘風而上，飆高11.99%，表現猶勝實力強大的建築股。

 

告別“騎馬奔跑”的顛簸馬年，股市新的一年可以“喜氣洋洋”嗎？

 

恐怕不易。一些分析員估計，綜指羊年可能下探1750點，不復馬年神穩。

 

他們擔憂，通膨升溫、消費減緩和商品疲弱3大利空可能連成一氣，導致原已不太受到外資青睞的馬股，面對更高的資金流出風險。

 

挑戰更大的是，上市公司遭到盈利成長減緩和外匯風險加劇的夾攻，估值變得更不吸引，投資者恐怕意興闌珊。

 

外圍風險絲毫不減，美國升不升息、希臘倒不倒債、中東油國減不減產、中國放不放緩，一切都是未知數，連這些國家的政府心中也如十五個吊桶，七上八下，何況是只能在場外干著急的我們？

 

然而，危中藏機是平常事，投資股市，總不能不算進幾隻黑天鵝。

 

以石油暴跌為例，雖然風暴過境壓低國家經濟成長，卻也展現出經濟結構日益多元化的優勢，更能減輕消費稅（GST）在4月落實可能加劇物價騰漲的衝擊，經濟底氣十足，萬一外圍動盪加劇，國家銀行等機構可以更加靈活推出經濟振興措施。

 

其實，對多數投資者來說，與其股市波瀾不驚，一池死水，不如起起落落更好，這樣一來，他們才有更多的機會可以捕捉股票漲跌之間的買賣良機，施展追漲殺跌的身手。

 

年年難過年年過。馬年艱鉅無比，股市最終也有驚無險，相信在羊年，一切都會好起來的。

祝福大家，新年進步。

 

 

（星洲日報／投資致富‧投資茶室‧文：李勇堅）