布拉欣（BRAHIMS，9474，主板貿服組）變不成“漢堡王”，股東終於放下心頭大石。

上週三（25日），出席特大的布拉欣股東，透過舉手表決，以高達90%反對票，終結布拉欣的快餐企業美夢。

根據小股東的說法，漢堡王持續虧損，多數分行也已關閉，這是他們投下反對票的原因。

布拉欣原本打算聯手Quantum Ange公司，以9千500萬令吉現金價向國家股份公司（Ekuinas）收購Rancak Selera公司，藉此取得大馬和新加坡漢堡王經營權。

初步計劃是，布拉欣和Quantum Ange設立特別用途工具公司（SPV），雙方分別持股80%和20%，隨後可能引進其他機構入股40%，屆時該公司的持股將降至40%。

在9千500萬令吉中，扣除布拉欣和Quantum Ange分擔的1千萬令吉，特別用途工具公司打算向銀行貸款8千500萬令吉。

2014財政年首9個月，Rancak Selera由盈轉虧，從前期2千980萬令吉盈利轉為5千零40萬令吉虧損，主要是新加坡漢堡王和Cosmo餐廳的未實現合理價值確認。

布拉欣在股東投票前就明言，他們預期可在兩年內讓轉虧為盈，這段期間該公司可能需要繼續挹注資金。

問題在於，如果漢堡王有能耐達到收支平衡，為何以推動土著經濟議程至上的國家股份公司願意放手？別忘了，國家股份公司曾經放話想當區域飲食業巨擘，怎麼可能甘心賣出漢堡王這顆皇冠的寶石？

而且，布拉欣以飛機餐起家，經營清真食品業有成，在穆斯林需求提昇下，為何不老老實實繼續耕耘這塊沃土，卻甘於滿足40%股權，為別人作嫁衣？

布拉欣2014財政年第四季由盈轉虧，淨虧損4千零32萬令吉，在盈利持續滑落下，股東怎麼可能願意撥錢收購短期內無法賺錢的資產？何況到最後布拉欣還可能伸手向股東要錢呢？

詭異的是，布拉欣在投票前預先向股東匯報漢堡王虧損狀況，也打算通過舉手表決方式投票，這是董事部對於這項計劃信心十足，還是明知山有虎，偏向虎山行？

雖然計劃告吹，漢堡王收購項目卻留下不盡餘味。（星洲日報／投資致富‧投資茶室‧文：王寶欽）