星洲財經評論

如果中行能飛

Tan KW
Publish date: Wed, 10 Jun 2015, 11:17 AM

2015-06-10 09:53

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中央銀行能夠飛翔嗎?能夠的,只要堅定信心,必能飛上青天。

 

這是日本中行總裁黑田東彥發出的最新訊息,引來市場熱議。 

 

黑田是在一項貨幣政策會議上表示,信念的力量強大,是決策者工具箱的利器之一。就像許多人熟悉的小飛俠彼得潘的故事,“從你懷疑自己能不能飛的那一刻起,就永遠也飛不了”。

 

黑田以小飛俠來和全球同行共勉,他說,“是的,我們需要的是正面的態度和信念。”這番談話乍聽之下似乎頗為諷刺。

 

中行內部人才濟濟,擁有眾多財經精英,手上也握有足以呼風喚雨的利器(貨幣政策和管制手段),解決經濟課題應該是依靠冷靜精密的分析規劃和專業執行能力,如今卻要依賴一個童話故事所指引的意義:正面態度和堅強信念,來推動其政策前進。

 

但是,全球許多中行首腦或許都心有戚戚焉。經濟難題千絲萬縷,錯綜複雜,黑天鵝隨時冒起,很多時候計劃趕不上變化,令中行措手不及。

 

同時,市場和人民未必會隨著中行的指揮棒起舞,令中行的政策最終無法帶來預想中的效果。

 

這時可能就只有依靠鋼鐵意志,勇往直前,才能排除萬難,讓經濟重新起飛。

 

就像美國聯儲局的量寬措施,一而再,再而三,不達目標誓不甘休,如今終於看到了一些成績。

 

黑田也正是抱持這種小飛俠精神,在首輪量寬藥效不足時,毅然在去年10月杪進一步啟動史無前例的超級量寬行動,堅信這將可結束通縮,引導日本經濟走出迷失時代。

 

黑田也是在努力說服日本消費者,要像小飛俠一樣相信自己的能力。如果民眾不相信中行指引的夢幻島前景,則永遠不可能到達彼岸。

 

日本正面對通縮困局,人們必須相信通縮會結束,物價即將上漲,才會趁現在大量消費,則經濟才可能重現活力。

 

在日本推出空前量寬措施之後,投資者似乎已相信黑田的召喚,善用中行狂印的鈔票大舉進場,這帶動日股飆漲至15年新高,日圓也創下13年新低。

 

但是,日本人民似乎仍不肯追隨當局的步代,依然荷包摀緊緊,這導致日本5月的通膨僅有0.3%,遠低於中行的2%通膨目標。

 

這也正是小飛俠故事的尷尬局面。雖然日本中行願意相信自己能飛,但民眾未必認同,也不願跟隨中行起舞。這不一定是因為人民信心不足,更大可能是人們對這些宏圖大計的擔憂、對領導者的置疑,當局規劃的路徑也不一定是他們所要的。

 

黑田以為他是活在夢幻島(Neverland)的小飛俠,永遠年輕和無所不能,或許他應該來拜訪大馬,這裡很久以前就已經有一個萬能島(Bolehland),這裡的人也同樣認為,只要相信自己boleh,就能成功。

 

這個由敦馬時代開始打造的萬能島,推出了許多大白象計劃,以實現工業國和高收入國宏願。於是我們有了普騰國產車、柏華嘉鋼鐵廠、多媒體超級走廊,現在還多了依斯干達特區等好幾個經濟特區,以及一馬發展有限公司(1MDB)。

 

但是,即使當局編織出夢幻美景和高喊口號,若是藍圖不切實際,無法貼近人心,當局未啟動更深層的改革,最終可能只是自我感覺良好而己,經濟起飛仍然只是遙遠的夢想,小飛俠畢竟是童話故事。

 

(星洲日報/焦點評析‧作者:李勇堅)



點看全文: http://biz.sinchew.com.my/node/116998?tid=17#ixzz3ccqhf6hK  

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