一馬發展有限公司（1MDB）高層應該是過了一個很開心的開齋節，因為國家能源（TENAGA，5347，主板貿服組）在開齋節開夕派送了一份大禮，證實有意買下其海內外全部13座發電廠，到時IMDB將可脫離財務困境。

1MDB巨債纏身，市場一直都在猜測國能可能會出手打救。國能財力雄厚，又主導大馬發電業，是收購其發電資產的最佳人選。 

國能早前宣佈接手1MDB的宜嘜3B發電廠計劃，投資者還以為國能打救1MDB的行動就此告一段落，沒想到竟然還有下文，這一次更誇張，竟是一口氣買下所有發電資產。

1MDB原本還打算把發電資產上市，在賬目疑團和投資者信心盡失之下，上市籌資的如意算盤已打不響，如今只能靠脫售資產來籌錢。

投資者都在擔心國能可能會出高價收購，等於變相拯救1MDB。

但國能要出甚麼價錢，才會被視為合理呢？一些分析員認為，國能出價不能超過180億令吉（1MDB的投資成本），但也有的分析員認為，若超過87億令吉，將被視為出價太高，可見市場對合理價的看法分歧。

1MDB以偏高溢價買進這批資產，國能不應也以同樣不合理的高價接手，但是，1MDB也不太可能低價虧本賣資產，畢竟它是財政部旗下公司，涉及國家利益。最終國能為了“盡國民義務”，可能不得不忍痛以高價買下這批資產。

接下來，國能將必須在特大上闖過小股東的這一關，在1MDB的負面消息圍繞下，國能能否強渡關山，說服小股東投下贊同票，將是重大考驗。

國能在今年2月調降電費，為用戶帶來驚喜，減輕了人民的生活負擔。但是，隨著國能可能需貸款並以巨資收購1MDB的發電資產，一旦落實，到時將影響其盈利和現金流。即使當前國際油價和煤炭價格走低，用戶別再奢望電費會再調降，反而隨時要作好準備，迎接高電費時代的到來。

（星洲日報／財經小品：李勇堅）