回想4年前，联土全球（FGV，5222，主板种植组）可说卯足全劲（现代语是使尽洪荒之力），才在万众期待声中成功上市。

这家有首相纳吉祝福、扶助，汇合联邦土地发展局（FELDA）大大小小种植地的上市公司，确实在千千万万人期待中亮丽登场，上市价4令吉55仙，成功筹资105亿令吉，成为全球继脸书与另一家公司之后的第三大IPO！

据当时的报道，为了说服垦殖民上市，首相纳吉当时答应派发16亿8900万令吉予全国11万2千余户垦殖民家庭，并分三个阶段派发；同时也在大选前夕发联邦土地发展局官职员2个月半花红。

尔后，终于在2012年6月28日的“风光”上市。上市之后经历很多风风雨雨，曾有兀鹰的凌云壮志大事收购，接任的首席执行员拿督查卡里亚，目前正忙于清理凌乱的摊子，并看好可藉棕油重振业务。

若要选择业务因拨备增而濒临接近“灰头土脸”之际下市，4年期间投资因价差而出现大量亏损，试问未来谁又还有信心投资这类公司？

在公积金局出清联土全球持股不久，大股东联邦土地发展局的新任主席丹斯里沙里尔，前周公布未排除私有化下市的可能性。

沙里尔可能并没有考量到“下市”的错综复杂现实问题；这并不是在巴刹买生菜，可轻易把出现瑕疵的生菜放回架内！

首先是谁愿意全购已遭商誉、估值遭重创的公司，以何价位收购？价位太低受反弹，价位太高亦会遭抨击。

那些当年拥护与热烈参与投资的大众，目前股价偏低之际私有化，又获什么方式弥补损失？

再说，联邦土地发展局是否拥有独力私有化联土全球的能耐？有哪些具财力与能力的机构，欲共同承担私有化的未明格局？

尔后，还需考量私有化后的风险，是更好？还是更糟糕的境地？

回到最根本的问题，联土全球不时抛出一些惊吓弹，难道政治色彩浓厚的上市公司，就是这样的宿命？

联土全球是个业务遍及全球，能有一个实施严密企业监管，董事部成员中又有各业务专精更至关重要。另一特点是须有更大透明度，而且董事与管理的专业，也应凌驾在政治决策之上！

下市绝对不是一个良好选项，意味很多脏乱公司可以扫进地毯里……。

反其道而行的，联土全球应加紧追究海外欺诈与亏损，让一些隐晦不明的事件或交易更见清晰度，才能恢复投资者的信心。

http://www.sinchew.com.my/node/1605738/%E5%BC%A0%E5%90%AF%E5%8D%8E%EF%BC%8E%E4%B8%8A%E5%B8%82%E4%B8%8B%E5%B8%82