大马的通膨率不再给市场带来惊吓。

最新公布的大马4月消费价格指数（CPI）增长4.4%，低于市场预测的4.5%，也宣示了通膨破五的日子只是昙花一现。

3月CPI高涨5.1%，写下8年新高，令市场人心惶惶，一些人更危言耸听，指大马经济危机即将引爆。

上回通膨破五是在1998年11月，创下5.7%高峰，当时正是全球金融海啸时期，因此今年通膨再破五时，又再勾起一些人对金融危机的恐慌情绪。

然而，两者毕竟不可同日而语，目前全球经济稳健成长，大马今年初乍现的高通膨，主要受油价回升和高比较基础所带动。由于汽油售价远高于去年同期，令交通物价在3月按年走扬23%。

从4月开始汽油售价每周调整，本地汽油价更贴近国际油价，也有助通膨率回到平稳水平。

政府将汽油售价从每月调整缩短为每周，除了更具时效性外，也可避免有人从中囤货牟利，对商家和消费者应是皆大欢喜

但出奇的是，大马石油商公会（PDAM）却高喊吃不消，指新机制令他们亏损，一些油站可能倒闭。业者声称当油价下跌时，它们将因高价进货低价卖而蒙亏。这种说法令人生疑，因一旦最新售价上涨，他们不是赚更多，又不见得他们回馈消费者？

事实上，早在两年前，就是该公会要求采用每周报价机制的。而许多国家也采取价格浮动机制，也未听闻有倒闭潮。

拥有国内最多油站的国油贸易（PETDAG，5681，主板贸服组），最新公布的业绩显示，尽管其销售量降低4%，首季平均燃油售价大涨43%，而带动首季净利增长15.38%至2亿5315万2000令吉。由此可见，汽油零售业务获利惊人。

分析员也普遍认为，新的每周报价机制，并不会冲击该公司盈利。重点在于该公司保持短于7天的库存，从而灵活应对价格波动，而确保可持续获利。

无论如何，随着油价近期未再大幅波动，油站业者亏损的可能性将更低。

国际油价若持续保持有现有水平，也将令大马通膨率进一步滑落。

国家银行总裁拿督慕哈末依布拉欣上周在首季经济汇报会上就表示，国内通膨压力已在今年首季见顶，相信未来通膨压力将有所纾缓。

国行预测今年通膨率将介于3至4%，经济学家普遍预全年通膨率约3.5%，和一般银行定期存款的3.0%利率相比，意味着大马继续面对负利率问题。

但是谁怕负利率？负利率也有其好处，这可鼓励人们把钱拿来投资或消费，让金钱在市场上流动，有助活络经济，总好过让它躺在银行里吃利息，这也是为何许多国家推行低利率甚至零利率的原因。

人民的薪资是否追得上物价，反而更令人关注和担心。如果薪资增长低于通膨率，等于是变相减薪，终将影响消费情绪，对经济带来更大杀伤力。如何鼓励企业把经济成长果实与员工分享，将是当局必须研究和解决的课题。