国家银行新任总裁拿督诺珊霞7月1日走马上任，但她新官上任可是完全没有蜜月期，因为她必须立刻和同时上任的新内阁，著手解决大马大大小棘手的经济问题，而马币近期节节败退，已经吐完全年的涨势，如何扶持马币，更是诺珊霞第一天上班就得伤脑筋的问题。

诺珊霞被委任总裁当天也承诺，将以稳定马币为已任。

贸易战波及亚洲和新市场货币，马币在6月共丢掉了1.6%，回到4字头，今年以来的涨势全部回吐，而在509变天前，马币曾是今年亚洲表现最佳的货币之一。

马币在6月最后交易日报4.0380，这比较5月的3.9780已经贬了1.6%，比较509变天前一天的3.9430贬了2.41%，已经接近去年封关的4.0440水平。

当然，马币贬值并不是大马的问题，主要是美国特朗普这狂人总统的不按牌和反复造成市场不明朗，加上美国升息、美元走强和全球贸易恐慌情绪日增，造成外资撤出新兴市场。比较韩元、印尼盾、菲律宾比索、印度卢比、土耳其里拉和南非等国家货币的贬势，马币的贬势相对比较小。

不过，新兴市场中行并没有闲著，努力升息捍卫本国货币，印尼6周来3度升息；菲律宾连两次开会都决定升息，土耳其中行4月来升息5%，力图稳住里拉贬势。

马币期间虽然贬势不比人严重，但大马国家银行总裁在509变天不久就宣布将下台，而新任的总裁在7月1日才上班，国行此时群龙无首，在保护货币努力上交白卷，让人担心接下来马币的走势。

国行前总裁丹斯里慕哈末在2016年上任两年，但他在维持马币稳定上的确交出一番努力。他两年内调整利率两次，最新一次是今年1月上调利率0.25%至3.25%，成为亚洲第一家升息的中行，先发制人的举动，也让马币在美国开始升息时稳住阵脚。

慕哈末任内也整顿了马币岸外交易，堵住岸外炒作马币管道，把对冲马币的工作移到国内，就近监督；他的努力，让马币从4.20水平逐步回稳，并在今初升破4水平，一度更冲破3.90水平。

慕哈末比诺珊霞幸运，他接过的是丹斯里洁蒂交出的棒子，当时的大环境和国内局势都比现在明朗。

诺珊霞接过的棒子比较棘手，因为除了全球贸易战狼烟四起，列强中美国已经开始退出QE，欧洲、日本和英国也有退出量宽的计划，这让原本因QE而泛滥于新兴市场的资金开始回流。

与此同时，货币政策必须和政府的财政政策相辅相成，诺珊霞的合作对象是和她一样第一天上班的新内阁，而这些阁员很多是政坛新雀，并不像她一样拥有丰富的经验。

当然，诺珊霞还有一个很大挑战，那就是在面对现任首相敦马哈迪的强势，国行能否保持其独立性？马哈迪曾提出让马币定汇在3.80水平的老措施，诺珊霞是否会认真探讨可能性？

诺珊霞在1987年加入国行，她曾参与1997年大马渡过亚洲金融风暴和对抗2008年全球金融海啸的战役；她曾是12A总裁洁蒂最得力的左右手，她的经验和能力获得市场的认可。

不过，市场不怕坏消息，最怕不明朗，而当前国际和国内局势，都处于极度的不明朗中，诺珊霞走在混沌中，首先还必须找到“对手”来解决问题。1997年我们对付的是货币狙击手，2008年的祸源在美国，2015年马币暴跌是因为油价。

这一次，狙击手已经被堵住，美国经济复苏，油价回稳，大马的外储和银行体系健全；我们面对的是一位喜怒无常，却有能力左右全球市场的美国总统，他点燃贸易战、他实施美国第一保护主义，外资因不明朗从新兴市场大逃亡，这种种都是小国无能为力的事。

诺珊霞在上任两周，立刻在7月12日的议息会议必须有所行动，她是“以不变应万变”，是随波升息，还是推出新货币政策，我们且看看这位新任中行总裁会否让人有惊喜。

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