近期马股在内忧外患跌多起少，令投资者情绪低落，不知何去何从。

先说内忧，新政府首次执政，虽然政局已定，惟目前还是处于百日新政蜜月期，仍存有不明确因素或变化。

股市最怕就是不明确，特别是新政大刀阔斧进行改革之际，海外市场也不平静，许多投资者唯有先离场为妙，使得马股软绵绵。

新政已有两个月或8周，外资在马股连续10周净卖出，这意味外资或基金经理，在全国大选前的2个星期，就开始不断沽售马股，至今未有停息迹象，后市动向仍有待观察。

无可否认，新政府上台后进行了一些显著改变，特别是清理前朝政府遗留的弊端或缺点，谨慎理财或节流，特别是为国债止血，从而检讨一些可让企业获利的大型工程基建计划。这对长期经济有利，惟短期对企业或股市则未必有益。

政府的好政策，未必是投资者（机构）或企业所要的获利政策，特别是不为任何市场忠诚的外资，一切利益为先而采取谨慎态度，先行沽售暂时离场，静观其变。以目前的国内外投资环境而言，有很多藉口让他们沽股离场。

马股在过去8周新政期间是跌多起少，惟技术上而言，还说不上是落入“熊市”，只算是自行调整。熊市定义，是从高处向下调或滑落逾20%，才算是转入熊市。

目前马股综指从今年4月19日的高峰1895.18点，下跌至7月9日的1672.63点，前后下跌222.55点或11.74%，离20%熊市跌幅尚有一段距离。

若以个股而言，一些个别股项已落入熊市，股价已从最新高点挫跌逾20%，翻身需要较大的力气与运气。若是基本面还好，没有太坏变化，或许这反而是长期投资的好时机，惟还得谨慎评估及筛选。

说到近期的外患，首推美国向主要贸易伙伴四处放火点燃贸易战，包括中国，欧盟、加拿大、墨西哥等，全球市场包括马股在内的投资者，都在担心全球贸易战一旦全面开打，负面冲击难以想象，促使资金撤离新兴股市，逃到有利市场及货币避风港。

美国加快升息步伐，则是疲软股市“雪上加霜”的第二大元凶。美国联储局于6月13日升息，为今年第二度升息，并暗示今年还会再升息2次，使今年前后4次升息，超越市场较早预测的3次，从而触动全球资金市场神经，游资纷纷逃离风险较高的新兴股市，马股也因此躺着中枪。

市场在期盼，新政过了百日施政蜜月期，就是说可能还要再多一个月，相信大马经济政策及方向较为明朗，配合到时的海外因素考量与进展，马股未来前景及方向较为清晰，摆脱目前马股愈发沉闷及忧虑的投资情绪，让马股投资者审时度势后，重新出发。

http://www.sinchew.com.my/node/1772773/李文龙．内忧外患