土耳其发生货币崩溃的“土崩”事件，在当地拥有显著业务的企业股票惨被抛售，其中又以IHH医保（IHH,5225,主板贸服组）受创最大，主要是因为土耳其是该公司4大市场之一，占营收和盈利比重多达30%。

IHH医保近期可说祸不单行，诸事不顺。该公司大股东国库控股（KHAZANAH）最近刚被新政府批评投资失当，并导致全体董事总辞；大笔投资印度富通医药一波三折，日本第一三共制药还入禀法庭阻止收购，尽管刚获富通股东通过，未来不一定顺利；在现在这时间点又爆发土耳其里拉危机，严重考验该公司管理层的危机处理能力。

土耳其的地理位置横跨欧亚，国内有近1亿人口的庞大市场和劳力，加上和欧盟的贸易协议关系，让企业可以通过土耳其打进欧洲市场，因此在当局积极吸引外资下，招来许多国际大企业的进驻。

IHH医保一直不讳言对发展中国家的投资情有独钟，因为发展潜能庞大，因此虽然土耳其有一定的政治风险，过去也经历过军事政变，紧急状态，并拖累该公司股票，但并没阻止IHH医保深耕该市场，并且列入未来的48亿投资中的重点市场。

不过，与之前国内政治动乱不同，这次土耳其面对的是严重的经济问题，美国的关税是引爆点，土耳其货币里拉被暴卖狂泻，即使局势平定，短期内也很难回到过去，更何况局势现在还是未知数。

IHH医保在当地持有60%股权的ACIBADEM公司有1.25亿美元债、3.3亿欧元债，里拉的狂贬，该公司首先面对的就是债务成本的飙高；同时，作为第二大收入市场，即使当地业务不受影响，或幸运的因里拉贬值而吸引更多客源，但单单里拉的暴贬逾40%，也让来自当地里拉盈利贡献在转换立刻腰斩，这一切都会反映在下一季的业绩上，IHH医保预料很难交出好看的成绩单。

投资新兴市场的的好处是机会庞大，但同时的也面对更多的政策、政治和经济风险，因此IHH医保在投资土耳其时，应该也已经把风险计算在内，只不过这次的风暴之大，可能出乎该公司管理层意料之外。

新政府上台后把非常专注于政府相关公司的高层，特别是他们的薪酬，IHH医保首席执行员陈诗龙更被点出年领3390万令吉薪酬，是最高薪的政府相关公司高层，如果这一次“土崩”事件处理不好有负高薪，难保不会出现人事变动，这对IHH医保绝对不是好事。

http://www.sinchew.com.my/node/1785827/陈艳芳‧ihh医保遇上“土崩”