（吉隆坡28日訊）萬能（MAGNUM,3859,主板貿服組）交出疲弱的第三季業績，而前景也受到多項不利因素籠罩，促使分析員紛紛下調對該股的財測。

萬能業績表現落後市場的預期。馬銀行研究直言，萬能的第三季淨利僅達到其全年預測的16%而已。

來臨的第四季，萬能將迎來傳統性的高銷量季度，加上派獎率料將恢復正常至63%的水平，惟馬銀行研究相信該公司必須承擔更高的企業稅，因此將全年淨利預測下調5%。如果消費稅不能轉嫁，2015年財測將砍10至12%。

馬銀行預測萬能來臨的企業稅率將從原本的27%上升至31%。

萬能在第三季的稅率便高達39%，惟拖累淨利表現落後預期的元兇之一。

興業研究基於運氣欠佳，調低派彩率後，砍2014年每股盈利14.3%。

儘管淨利表現失色，管理層仍大方宣佈每股派息5仙，年迄今每股股息達15仙，派息率高達108.7%。興業以90%的派息率預測計算，萬能在2015與2016財政年的週息率（DY）將達6.4至6.6%間的健康水平。

另一方面，有鑑於明年消費稅（GST）的實施以及生活成本上漲衝擊消費者的可支配收入，大眾研究對萬能的前景抱持謹慎態度，下調2014至2016年財測5至7%。

除了生活成本壓力，興業相信來自非法萬字業者持續的競爭也將導致萬能來臨的字票銷量放緩。肯納格研究下調2014和2015年淨利預測19和8%。

（星洲日報／財經‧報道：孔令堯）