（吉隆坡5日訊）迪聯（DELEUM,5132,主板貿服組）在油氣股當中維持50%的派息政策，週息率逾5%，被視為高息股之一，同時業務也比較獨特，是相對比較抗跌的已開發油田（Brownfield）的服務。

安聯研究表示，近期油價暴跌，引發市場對油氣股的隱憂，不過根據2009年的油氣下跌顯示，已開發油氣業務會比其他油氣業務相對抗跌，因此預料迪聯的油機和油田服務業務所受的衝擊會比較小。

安聯下修明年油價預測，從原有的95美元調低至70至80美元，但對大量曝露已開發油田的迪聯，衝擊比較其他同儕小。

迪聯大量涉足已開發油田服務，手握38億令吉油田服務合約；這38億合約包括10和5年的長期合約。

同時，該公司在岸外生產所使用的Solar渦輪機的銷售、維修和保養中佔90%市佔率，獲國家石油的長期維持修和保養服務合約，合約可延長至2023年。

無論如何，保養、維修及徹底檢修（MRO）部門有穩健合約流入，但由於賺利低，營運成本高，因此在最新季度美術家受虧損，並拖累淨利表現。

MRO服務前路難行

安聯表示，在低油價重擊油氣業前景下，MRO服務前路更難行，在未來2年難以扭轉至有盈利，最佳表現是達不盈不虧的收支平衡。

在MRO業務拖累下，安聯下調2014至2016年盈利預測2至5%。

安聯說，基於油氣領域重新估值，該公司本益比為10至11倍，目標價從1令吉90仙下調至1令吉65仙，但因高股息優勢，給予“持有”評級。（星洲日報／財經）