（吉隆坡12日訊）永旺信貸（AEONCR,5139,主板金融組）在消費者消費情緒軟弱下首當其沖，分析員決定下修2015至2017財政年業績預測7至19%。

安聯研究表示，永旺信貸自2015財政年第二季業績公佈後股價下跌29%，反映出市場擔心永旺信貸的資產素質風險，本地經濟前景開始走疲也加劇了該公司股價的跌勢。

永旺信貸繼續趨軟，一度跌24仙，收市下跌22仙，以11令吉44仙作收。

安聯預測接下來的營運環境會更困難，主要是因為消費情緒趨軟。永旺信貸的呆賬率是一大關注點，若資產素質持續下跌將影響該公司的盈利能力。

信貸成本在2015、2016和2017年預計增加4.3%、4.4%和4.5%，導致假定賺益率分別縮小77、119和146基點，因此下修永旺信貸2015至2017財政年業績預測7至19%，分別為1億9千200萬令吉、2億零800萬令吉和2億2千500萬令吉。

安聯將2015年的貸款成長目標維持在29%；預計摩哆車易支付（MEP）及汽車易支付（CEP）將持續成為該公司主要帶動成長的區塊，有關貸款佔了總貸款約50%。

摩哆車易支付在2015財年次季按季成長緩和至6%，比較首季成長9%，但期間的摩哆註冊將增加，有助於改善未來的貸款成長動力。

不過，安聯對貸款前景保持謹慎，因為在國家銀行打債行動下，有可能再繼續收緊消費融資（個人貸款和信用卡）的借貸條件，從而減少及控制家庭債務不斷攀高的跡象。

安聯根據8倍本益比，給予永旺信貸“持有”評級，下修目標價至11令吉40仙。（星洲日報／財經‧報道：陳林德）