（吉隆坡22日訊）啟順造紙業（NTPM,5066,主板消費品組）第二季淨利挫42.1%至1千620萬令吉，分析員認為，成本高漲與競爭劇烈料繼續侵蝕賺益與盈利，美元走強更為最大衝擊，大砍今後3個財政年財測12.6至40%。

興業研究預期這個財政年（2015年4月截止）淨利將具挑戰，料受美元走強而賺益受損，下砍財測12.6%，認為波動原料價格和疲弱需求為主要風險；馬幣兌美元預測由3.20調至3.30。

啟順造紙業第二季與首半年淨利皆受成本上漲所累，大眾研究把次季淨利走疲歸因於電費與天然氣調漲。至於首半年頹勢，興業歸咎於其原料價、勞力與電費、天然氣成本上揚。營業額雖因需求按年上揚1.9%，核心淨利卻按年跌42.1%。

首半年營運稅前賺益下挫

興業說，首半年營運與稅前賺益分挫550與570基點，紙品稅前賺益由15.7%跌至10.1%，個人護理業務賺益由10%跌至3.9%，成本上漲、美元兌馬幣走強，個人護理業務的一半原料以美元計。

興業認為管控成本與改善效率未來有助提高競爭力，且賣壓多已反映在股價上，因此由“售出”調高評級至“中和”。

大眾研究補充，嬰兒尿片銷售促使個人護理營收按年增長4.0%，惟稅前盈利卻按年走跌58.9%至315萬令吉，主要受更高生產成本所累。

“預料這個財政年繼續受高成本與劇烈競爭拖累賺益和盈利，下砍今後3個財政年財測16至40%，對管理層計劃管控成本措施保持謹慎。”

今日收市，啟順下跌4仙或5.9%，至64仙。

（星洲日報／財經‧報道：張啟華）