（吉隆坡24日訊）拉法基馬（LAFMSIA,3794,主板工業產品組）雙喜臨門，分析員紛紛唱賀新合約入袋和業務擴張將提昇未來盈利前景能見度，但卻憂慮對短期盈利恐難帶來重大提振。

難提振短期盈利

拉法基馬週二宣佈，與國家石油公司簽署2億5千400萬令吉的5年混凝土供應合約，以供應邊佳蘭煉油及石油化學綜合發展計劃（RAPID）工程和其他相關工程。

豐隆研究和肯納格研究對新合約入袋持正面態度，其中後者相信新合約將改善未來5年的盈利能見度及混凝土業務的賺益水平，但預見平均每年5千零80萬令吉的額外盈利貢獻不大，僅佔2015財政年營業額目標約1%。

同時，拉法基馬以1千零66萬3千44歐元（約4千596萬令吉）向羅馬尼亞拉法基洋灰收購洋灰廠與輔助設備，豐隆研究相信關聯交易（Related Party Transaction）將帶來更多的成本節省，且對現金流影響不大，因其僅佔總現吉4億3千410萬令吉的10.6%。

此外，隨著工廠收購計劃完成，拉法基馬洋灰年產量將從現有的120萬公噸增至2016年的1千420萬公噸，但肯納格研究認為洋灰領域積極擴張將加劇領域競爭，短期洋灰價格恐受抑。“我們認為兩大利多消息對拉法基馬洋灰短期盈利影響不大，維持其2014至2015財政年核心淨利3億2千400萬至4億2千500萬令吉目標不變。”

該證券行補充，上述消息雖有利拉法基馬長期增長，但對股價表現影響不大，主要考量Rapid合約盈利貢獻不大，而工廠收購計劃帶來的盈利增長動能已反映在股價中，因此維持其“市場反映”評級不變。

（星洲日報／財經‧報道：洪建文）