（吉隆坡19日訊）德成控股（TEKSENG,7200,主板消費品組）旗下太陽能電板業務在引進台資和產能增加三倍後有望轉虧為盈，貢獻逾五成營收，成為該公司的成長動力。

肯納格研究近期會晤該公司管理層後發表報告指出，該公司持有68.1%股權的TS太陽能科技公司在2014年9月與台灣上市公司昇陽光電科技股份有限公司簽署備忘錄，台資投資1億令吉予TS太陽能科技，以便讓TS公司在2015財政年首季及第三季增設2組生產線，產能將增加三倍至210兆瓦。

該產品將讓太陽能電板業務轉虧為盈，預料2015財政年可獲得500萬令吉的淨利（假設賺幅為2.5%），2013至2015財政年的淨利複合成長率（CAGR）為100%，2014及2015財政年本益比為12.6倍至10.6倍。

肯納格說，預料太陽能電板將貢獻德成控股2015財政年51.2%營收。

“我們認為德成控股可能分拆太陽能源業務，以專注於太陽能電池業務和釋放價值給股東。管理層不排除此可能性，但時機未定。”

塑膠成品製造為德成控股另一核心業務，分析員表示，管理層雖無意擴展該業務，預料該業務每年可取得2%的穩定成長率。

肯納格研究說，若該公司塑料業務取得穩定2%的成長，加上太陽能電板營收取得100%複合成長率，預料2014及2015財政年的淨利可獲得1千670萬及1千990萬令吉，2015財政年每股盈利可獲得8.3仙，假設本益比為10倍，其合理價為83仙，未給予評級。（星洲日報／財經‧報道：謝汪潮）