（吉隆坡4日訊）雖然迪聯（DELEUM,5132,主板貿服組）盈利成長穩健和派發優渥股息，但由於油氣領域前景波動不明，肯納格研認為該股的價值已全面反映在股價上。

迪聯在2014年第三季仍展現正面成長，淨利按年揚升17.2%，至今表現令人滿意。

據瞭解，迪聯已接近完成其泛馬鋼絲合約，將在2015年全面貢獻盈利，相信這是市場預期其淨利增長19.3%的主要動力來源。

迪聯手上的工程訂單共39億4千萬令吉，目前正投標5億令吉合約。

雖然至今尚未有收費和營運調低的情況，但迪聯不排除此可能性，因為國油正認真考慮削減資本開銷和營運成本，因此管理層審慎看待2015年的營運前景。

雖然油價重挫，但市場對該公司2014至2015年的平均財測只略為下調2.3至2.9%，至5千550萬至6千600萬令吉（之前為5千700萬至6千800萬令吉）。

該公司不保證會繼續50%派息率，但假設派息率不變，其2015年周息率達4.7%，仍是派息最高的股項之一。

迪聯的盈利成長穩健（2014至2015財年淨利成長12至18.9%），以及周息率具吸引力，但由於油氣領域前景不明朗以及油價仍在走下坡，相信該股已充份反映價值，合理價從2令吉55仙調至1令吉65仙。

證券行：肯納格研究
公司：迪聯
評級：短線沽售
目標價（令吉）：1.65（星洲日報／財經）