（吉隆坡12日訊）西港（WPRTS,5246,主板貿服組）2014年第四季及全年業績表現，符合大部份市場預測。惟由於財政部拒絕其延長再投資稅務津貼申請，預期未來稅率高企，分析員普遍略為下調其財測。

再投資稅務津貼不獲延長

西港管理層將就再投資稅務津貼申請被拒提出上訴，一旦獲准將是利好催化因素。同時，西港也向港務局提出上調貨柜處理收費，也是潛在推動其盈利增長利好。

肯納格研究指出，西港2014財政年全年核心淨利5億2千390萬令吉（增長14.8%），比預測高約10%，惟符合市場全年預測，因此將2015年淨利預測上調6.9%至5億零660萬令吉，主要反映貨柜處理增長7.7%及淨利增長10.5%預測。

肯納格研究指出，財政部拒絕該公司延長投資稅務津貼申請，惟該公司將作出上訴。一旦稅務津貼申請獲准，預料將使2015及2016年淨利推高10.5%，或是5千330萬及5千910萬令吉。

興業研究指出，西港2014全年核心淨利符合該行預測，惟比一般市場來得高，因此將2015及2016年淨利預測略為上調1.3%及0.3%。若政府批准調升貨柜處理收費，從而擴大賺幅，將是潛在的利好催化因素。

馬銀行研究指出，西港2014全年業績表現符合預測，預料航運聯盟O3推動其未來業務成長，惟由於稅務較高，2015年淨利預測下調5%至4億8千340萬、2016年為5億4千290萬、2017年為6億零50萬令吉。

大馬研究指出，西港截至2014年財政年第四季及全年業績表現符合該行預測，惟比市場預測略高。

大馬研究指出，由於稅率比該行預測來得高，即達到24%（比較該行預測為18%），因此將2015及2016年淨利預測下調6%及7%，分別至4億9千320萬，以及5億3千910萬令吉，2017年則為5億2千930萬令吉。

西港將從低燃料價格及電力成本下調中受惠，使西港長期業務望持續俊俏，特別是航運聯盟O3自上個月即開始將西港作為它們的主要港口中心。

大馬研究指出，該公司管理層有信心政府將會批准收費起價，最早可能在今年中，最遲是明年初，主要是港務當局並沒有提出任何的負面反應。雖然該公司提呈要求將收費調高50%，不過，預料潛在升幅料為15%。

聯昌研究指出，西港2014全年核心淨利，比預測高5%，主要是第四季的貨運率走高及有效稅率比預測低，因此將2015及2016年淨利預測下調1%至9%，這也包括財政部拒絕其延長投資稅務津貼的申請。

聯昌研究指出，預料該公司有望獲得批准調高貨柜處理收費。雖然要求最少調高50%，預料將取得較低調幅，惟不會少過20%，而30%調幅的可能性最高。（星洲日報／財經‧報道：李文龍）