（吉隆坡1日訊）偉特機構（VITROX，0097，主板科技組）第二季業績低於預期及盈利短期受高稅務侵蝕，不過肯納格研究看好該公司下半年表現將填補第二季的缺失，因旗下的機器檢視系統（MVS）及自動檢測板（ABI）已在第二季復甦，接獲各國原件製造商（OEM）、電子製造服務（EMS）供應商及合約製造商（CM）訂單。

另外，該公司已在今年6月獲取新的新興工業地位，10年內（至2024年）享有100%免稅優惠，不過僅可在產品符合大馬投資發展機構（MIDA）要求後，於第四季開始享有全面扣稅優惠，肯納格估計，2015財政年料出現13%的企業稅。

該公司之前的新興工業地位免稅優惠已在2015年4月1日到期。

資產負債表強穩
派息率20%

截至今年6月，偉特機構零負債率及持有7千230萬令吉現金，派息率20%，但每年都穩定撥出20%以上盈利派息。

肯納格認為，資產負債表強穩及20%以上穩定派息率，相信該公司在2015及2016財政年將每股派息6.3仙及7.4仙，相等於週息率2.3%及2.7%。

肯納格並看好在需求復甦及新訂單支撐下，偉特機構下半年將表現更佳，而第二季業績表現已反映在疲弱股價上。

偉特機構股價從8月開始走跌及以2令吉80仙掛收，肯納格相信是受表現一般的第二季業績影響。該公司股價今日收市報2令吉82仙，起2仙。

偉特機構次季取得1千萬令吉季度淨利，導致上半年淨利走跌20%至1千930萬令吉，僅達市場淨利預測的36%，主要是MVS-T銷售走疲及高稅務所致。

截至目前為止，貢獻整體營業額27%的MVS訂單高於第二季，肯納格看好營業額將合理化至第一季的400萬至500萬令吉水平。至於貢獻整體營業額70%的ABI業務，7月杪訂單企於1千100萬令吉。

第三季訂單約2500萬

“預計在歐洲、日本及大馬新訂單支撐下，第三季訂單約2千500萬令吉，帶來至少2千200萬令吉的營業額。”

貢獻整體營業額2%的電子聯繫系統（ECS）業務，移動及感應方案需求料持軟。

鑑於未來3年市場需要400個單位自動X射線檢測（AXI）代替，目前該公司也在拓展產能應對潛在需求，肯納格看好其短期展望。

因器材銷售預測調低20%、56%及24%及受更高美元影響，肯納格下調2015及2016財政年淨利預測17%及14%。

偉特機構目標價也從3令吉84仙下調至3令吉48仙，不過，因股價下滑價值浮現，維持“短期買進”評級。（星洲日報／財經‧報導：郭曉芳）