（吉隆坡9日訊）房市買氣仍未復甦，分析員看淡華陽（HUAYANG,5062,主板產業組）現財政年第三季推出6億3千300萬令吉項目的部署，也預期該公司即將公佈的第二季業績可能表現不盡如意。

達證券認為，雖然第二季建築工程進度穩定，銷售卻停滯不前，可能與第一季的8千170萬令吉相去不遠，意味著第二季淨利可能下跌。

該公司預定在10月21日公佈第二季業績。

分析員鑒於該公司2016財政年下半年不易達到5億令吉營業額的目標，決定下調該公司未來營業額、淨利預測及目標價。

該公司管理層早前在分析員匯報會上表示，群眾已經適應了消費稅的衝擊，計劃在今年第四季推出6億3千300萬令吉的產業項目。不過，達證券認為產業買氣尚未復甦，預計該公司的產業計劃銷售可能需要展延至明年。

此外，該公司2016年初將會沙登推出服務式公寓及零售單位，發展總值為3億6千800萬令吉，分析員認為該項目不會對華陽2016財政年有顯著的貢獻。

未入帳銷售6.6億

達證券預計，在手上6億6千100萬令吉未入賬銷售的帶動下，預計該公司2016財政年淨利可按年成長3.6%至1億1千120萬令吉。

分析員調整了華陽的產業銷售、進賬銷售及賺幅預測後，調高2016財政年淨利預測14%，並下修2017及2018財政年淨利預測7%及14%。

儘管該公司往年淨利都取得雙位數成長，但分析員料這股漲勢已然見頂。

達證券指出，鑒於2015財政年銷售放緩和2016至2018財政年產業銷售預測下修，加上早前推出的產業項目過了銷售高峰期，因此他們估計，華陽2017至2018財政年淨利將下跌3至16%。

綜合上述看法，達證券重修整華陽目標價，從2令吉12仙下調至1令吉91仙，2016年本益比為5倍，但潛在總回酬率達14.5%（股價上揚空間及週息率分別為7.2%及7.3%），因此維持“守住”評級不變。（ 星洲日報／財經‧報道：謝汪潮）