（吉隆坡10日訊）成功食品（BJFOOD，5196，主板貿服組）業績遜色，分析員皆因此大砍財測。儘管如此，憑著星巴克帶來的強勁淨利複合成長率（CAGR），部份分析員仍看好其未來發展。

在業績不如意下，馬銀行研究將2016／2017／2018財政年預測，分別下砍11%／21%／22%，聯昌研究砍2016至2018財政年34至46%，大馬研究也下修2016至2018財政年17至21%；在調低業績預測下，3家證券行皆下修目標價。

成功食品2016財政年第三季淨利按年下跌14%，至740萬令吉，3季核心淨利則持平在1千970萬令吉，只達市場預測的53%，歸咎於印尼及新加坡業績下跌。

根據聯昌研究，成功食品的印尼業務仍虧損，而新加坡由盈轉虧。除了海外業務，根據馬銀行研究，大馬Kenny Rogers Roasters（KRR）第三季淨利也從430萬令吉跌至400令吉。

馬幣跌拖累星巴克賺幅

同時，星巴克賺幅也因馬幣大跌拖累，根據馬銀行研究，星巴克的成本當中有40%以美元計算。

馬銀行研究認為，星巴克仍舊是成功食品的主要盈利動力，在第三季裡，星巴克的同店銷售成長（SSSG）9.1%，稅前淨利也按年成長10%。

馬銀行研究及聯昌研究認為，憑著強勁的3年每股淨利年複合成長率，成功食品估值仍具吸引力。

馬銀行研究及聯昌研究分別預測，成功食品的3年每股淨利年複合成長率為18%及13%。

（星洲日報／財經‧報導：陳林德）