（吉隆坡17日訊）達洋企業（DAYANG,5141,主板貿服組）子公司柏達納石油（PERDANA,7108,主板貿服組）將發行高達6億5千萬令吉伊斯蘭債券，作為其船隻貸款的再融資和債券發行費用。分析員認為該發行計劃將會改善該公司短期現金流，但納入柏達納後將讓達洋企業盈利短期受壓。

發債計劃可改善短期現金流

肯納格研究表示，柏達納石油發行債券計劃，並不令人意外。該公司預定將在今年4月完成，債券當中的6億3千萬令吉將用來再融資之前購船的貸款，2千萬令吉作為發行債券的費用，若仍有餘款，該公司將把最多4千萬令吉作為公司的營運資本。

該批債券獲AAA評級，債券期限為5年，不過最多可以額外延長至12年。

關於利息方面，該債券預料將給予每年6%的利息。但將這批債券所籌獲的資金減少公司美元為主的貸款，進而有助在未來降低該公司的外匯曝露風險，畢竟兩家公司的主要業務都以馬幣結算。

此外，肯納格相信債券計劃將改善公司的現金流狀況，因為達洋企業在首4年只需每年付9千萬令吉，比較之下該在去年第四季的短期借貸為2億零990萬令吉，餘下的2億9千萬令吉將在第五年一次性付給。

達洋企業在2015年第四季握有38億令吉的訂單，足以讓該公司忙碌至2018年。

肯納格預見在達洋企業將整合柏達納業務進入該集團後，短期盈利將會承受一定壓力，因為油價走疲，導致深海岸外支援船（OSV）的需求量大減。

達洋企業打算以減少營運使用率、船艦的重新部署以及成本上的優化等方式重整柏達納石石油。

油價大跌將導致維修與岸外裝配和營運計劃（HUC）仍承受風險，因油氣業的客戶紛紛在油氣價格不佳的情況下展延合約。

該項目佔了該公司的營業額十分大的比例。

肯納格維持達洋企業財測，維持“符合大市”評級，目標價為1令吉43仙。（ 星洲日報／財經‧報道：傅文耀）