（吉隆坡22日訊）聯合馬六甲（UMCCA，2593，主板種植組）收購印尼資產長期展望正面，但分析員相信短期盈利將受信貸成本、資本開銷承諾所稀釋，加上鮮果串產量減少抵銷原棕油走高利多，下砍未來3年財測18.2至29.7%。

聯合馬六甲上月完成收購印尼PT Lifere Agro Kapuas（LAK）的83%股權計劃，有望將集團地庫倍增至48.6公頃，其中10公頃新地庫已栽種，其餘7公頃將在未來3年栽種油棕。

達證券認為，雖然收購計劃長期正面，但礙於年輕果樹生產成本高、提煉賺益低迷，以及貸款成本影響，相信短期盈利將遭到稀釋。

此外，聯合馬六甲2016財政年第三季鮮果串產量年減20.3%至6萬7千500公噸，達證券預見厄爾尼諾效應（El Nino）發威，產量跌勢將延續至第四季，下砍現財政年鮮果串產量3.3%，進而預測集團2016財政年第三季淨利將減至1千萬至1千200萬令吉。

該行維持“守住”評級，目標價因評估基年改為2017年，調高至6令吉84仙。

股價：6令吉12仙
總股本：2億零922萬股
市值：12億8千零43萬令吉
30天日均成交量：10萬股
最新季度營業額：4千986萬5千令吉
最新季度盈虧：淨利1千225萬2千令吉
每股淨資產：8令吉11仙
本益比：28.03倍
周息率：2.62%
大股東：安本資產管理（15.05%）（星洲日報／財經）