（吉隆坡28日訊）IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）的棕油永續發展圓桌會議（RSPO）整個集團認證資格，4月1日起遭全面暫停，分析員認為這對IOI集團負面，不僅衝擊歐洲RSPO棕油之銷售，也將塗污其作為RSPO油棕生產者之形象，惟評級不變。

或衝擊歐洲RSPO棕油銷售

受整個認證資格受暫停所影響，IOI集團股價一度跌11仙至4令吉54仙，閉市報至4令吉63仙，跌2仙。

儘管有上述認證的棕油僅佔營業額0.5%或5千800萬令吉（等候管理層進一步廓清情況），或相等於2017財政年淨利的3.5%，惟聯昌研究表示上述損失不包括潛在損失之客戶，或為從第三方購買已獲RSPO認真之棕油，以履行其交貨予原有客戶之責任。

馬銀行研究則預測，綜合RSPO認證之營業額流失和潛在下游業務因此跌10至50%，2016至2018財政年淨利可能減8至25%。不過，倘若暫停只經年累月，衝擊沒有那麼大。

根據RSPO上週五之宣佈，董事會監管成員已認同投訴局成員之推荐，以便全面暫停該集團之RSPO認證，直至IOI集團迎合3月14日函件之條件為止，該項暫停令4月1日開始生效。

2015年初Aidenvironment組織總共對旗下3家印尼子公司PTSKS、PT BSS和PT BNS公司作投訴。

聯昌研究指出，IOI集團曾於2011年受多個非政府組織投訴砂州油棕活動，而於同年4月1日暫停資格，2013年2月4日才解除暫停令。期間基於這項行動和低原棕油價，股價跌約14%。

分析員說，自3月14日起，IOI集團股價從高峰的5令吉，下跌達7%；一方面固然是上述原因，沙巴產量減為另一因素。

2016財政年首8個月，沙巴州鮮果串跌7%，並低於1至2%的預估成長。

馬銀行說，目前不確定RSPO認證資格暫停後，IOI集團歐盟客戶和跨國公司會有甚麼動作或反應，因為這些公司都對環境可持續性課題敏感。

“根據估計，上財政年IOI集團116億營業額中，有36%來自歐盟地區，另15%來自北美。印度與中國銷售不受影響。”

馬銀行認為，最糟情況是客戶尋找其他供應者，儘管在精煉產品和油脂化學產品方面容易轉換供應商，因這些產品都有交易。然而，IOI歐洲的Loders Crooklaan方特別油脂業務則不同，一些是由買家聯合開發的，不易一夜間就轉換供應商。

馬銀行說，RSPO認證營業額不足0.5%，約為淨利4千400萬令吉或上財政年淨利的5%；倘若下游業務因此跌10至50%，也構成潛在的下游業務淨利虧損之敏感。“暫停時日越短，對IOI集團越有利，一般預期至少3個月，這需要時間讓IOI集團採取補救行動。”

（星洲日報／財經‧報導：張啟華）