（吉隆坡29日訊）產能過剩侵蝕賺幅，分析員預計賀特佳（HARTA,5168,主板工業產品組）即將公佈的第四季盈利將遜於預測，下砍該公司財測。

聯昌研究認為，在產能急揚影響平均售價下，賀特佳第四季業績將低於預測，在除去外匯收益後淨利將介於6千萬至6千500萬令吉，淨賺幅也下跌至15.5至16%；在預計淨利將在第四季走跌下，聯昌研究調低2016至2018年盈利預測7.2至11.1%。

賀特佳將會在5月3日宣佈2016財政年第四季業績。

平均售價下跌
營運開銷走高

聯昌研究表示，盈利走跌歸咎於平均售價（ASP）下跌，特別是在3月，該公司的營運開銷因聘請新人手而走高。

此外，平均售價走跌也與價格戰有關，在第一階段產能每年增加94億只手套後，賀特佳被迫以低價出售手套，加上去年下半年手套業的產能都有所提昇，令競爭升溫。

不過，聯昌研究預計賀特佳將會提高售價，因美元走弱及原料價格走揚。

在競爭不斷加劇下，賀特佳放緩第三及第四工廠的生產線擴充速度，從原本的每月2個新生產線調低至每一個半月2個新生產線。

根據此擴張速度，聯昌研究預計第三及第四工廠在2018年時才能完全投入營運，但對該行而言，這是件好消息，可減緩過份擴充而壓低平均售價的壓力。

聯昌研究保持對賀特佳“守住”評級，目標價為4令吉25仙。（星洲日報／財經‧報道：陳林德）