（吉隆坡5日訊）耐慕志（DAIBOCI，8125，主板工業產品組）積極擴充產能，有望提振國內外業務，惟市場認為估值過高，以致分析員看法不一。

MIDF研究看好該公司擴充產能計劃，該公司正在擴張第二階段的工程計劃，預期2016財政年第三季可竣工，資本開銷為1千300萬令吉。

聯昌研究補充，該公司今年資本開銷為2千萬令吉，以購置新的機器，並在今年下半年啟用。此外，該公司也有在馬六甲尋求14萬方尺的土地，以擴建工廠。

聯昌認為，在特別投資津貼獎掖下，該公司受惠期限為2016至2018年。

聯昌預期該公司出口業務仍可取得成長，特別是出口至東盟及紐西蘭。該公司2015年，紐西蘭銷售成長高達138%至310萬令吉。該公司將會在今年第二季出口4種不同尺寸的密封袋，以攻打快速消費品（FMCG）市場。

MIDF補充，該公司首季成長主要是來自泰國客戶的貢獻，因此該公司將會擴大出口至泰國。

聯昌也表示，開年至今，國內銷售有回揚跡象，預期該公司今年國內銷售可取得5至6%成長。

綜合上述看法，聯昌表示，雖然該公司是全馬最大的塑料包裝業者，但2017財政年的本益比高達15.4倍，在會晤該公司管理層以前，聯昌維持早前“減持”評級不變。

MIDF以股息貼現模式（DDM）估值該公司後，維持“中和”評級，但目標價從1令吉96仙調高至2令吉14仙。

（星洲日報／財經‧報導：謝汪潮）