（吉隆坡6日訊）IOI集團（IOICORP,1961,主板種植組）目前正專注採取糾正措施，以趁早解除棕油永續發展圓桌會議（RSPO）整個集團認證資格凍結令；倘若遲遲不解凍，將衝擊佔集團營運盈利11%的精製油業務，預測即將公佈的第三季核心盈利因產量跌而按季走低。

同時，該公司也積極尋求增購更多種植地以加強棕油生產，迎合下游業務需求。

艾芬黃氏研究說，預計5月第三週公佈的第三季業績核心淨利低於次季的3億2千440萬令吉，上游業務貢獻低為主因；惟特製油脂製造業務因賺益與產能高驅動，馬幣走強也因顯著的未實現轉換收益而拉抬第三季整體淨利。

4月1日起遭全面暫停RSPO認證後，IOI集團目前接觸全球環保中心（GEC），即泥煤地保育與河川山林海岸修復專家，後者正進行實地調查，相信5月會有報告。

GEC在4月間實地勘察中，建議改善泥煤地修復工作，獲IOI集團接受；有關GEC的發現與建議，正與非政府組織Aidenvironment討論中，惟仍未公佈結果。

與此同時，該集團也委任Proforest諮詢公司，該公司專精於道義生產與資源、土地使用與保育諮詢，換言之即實行永續種植政策，緊隨顧問公司參與，IOI集團印尼子公司PT Kalimantan Prima Agro Mandiri發展已延宕至今年9月杪。

艾芬黃氏說，1OI集團的資源基礎生產約佔集團營運盈利的三分之一，其中特製油脂、油脂化學與精煉油各佔35%、40%和25%，而失去特製油脂業務可能衝擊營運盈利11%。

維持財測與目標價

儘管長久吊銷RSPO會員籍將對其盈利與股價估值有衝擊，在5月間RSPO會議未有結果前，維持財測與目標價。

艾芬黃氏認為，儘管目前特製油脂業務或受威脅及賺益變薄，然而油脂化學的賺益仍達9%與15%。

2016年首9個月鮮果串因厄爾尼諾效應而按年減8.5%，該公司管理層預期第四季可收窄產量下跌，整個財政年預計仍跌5%至6%。

艾芬黃氏預測，倘若極端氣候不復重來，2017財政年產量可增6%至8%，主要受印尼樹齡成熟，油棕榨油率約達27%的新品種在2萬公頃地試種。

目前該公司平均樹齡13年，正在6千至9千公頃種植地展開翻種工作，過去5個財政年首要產區面積也下跌。

艾芬黃氏將評級由“售出”調高至“持有”評級，目標價維持4令吉24仙，目前外資持股已由早前16%增至17.5%。（星洲日報／財經‧報道：張啟華）