（吉隆坡6日訊）厄爾尼諾天氣雖然提振原棕油價格，惟馬銀行研究認為原料成本走高，聯土全球（FGV,5222,主板種植組）未必能受惠，即將公告的2016年首季業績恐呈現“紅潮”。

馬銀行表示，基於原料成本走高及白糖業務貢獻未必比預期佳，聯土全球即將公告的首季業績可能只是接近收支平衡，更糟的是，可能會出現虧損局面。

馬銀行補充，雖然每噸原棕油價格按年走高7%至2千415令吉，惟聯土全球因該公司原料成本走高，未能受惠。

馬銀行說，該公司2016年首季鮮果串產量僅有78萬1千216噸，按年下滑16%，僅達到全年預測的17%。預料該公司今年鮮果串產量成長將持平。、此外，聯土全球除去棕油永續發展圓桌會議（RSPO）認證資格，馬銀行料該公司今年下半年淨利將面對一定壓力。

值得安慰的是，聯土全球持有大馬糖廠（MSM,5202,主板消費品組）51%股權，馬銀行預期在大馬糖廠貢獻下，有望貢獻聯土全球首季稅前盈利額為8千900萬令吉。

馬銀行研究認為，一旦棕油收成不如預期，或糖廠盈利貢獻不及預測，聯土全球首季業績或“見紅”，這將為全年淨利預測帶來壓力。

馬銀行全年淨利預測為1億4千100萬令吉，市場綜合預測則為2億3千300萬令吉；放棄RSPO認證的盈利負面壓力會在下半年顯現。

綜合上述看法，馬銀行維持該公司“賣出”評級及1令吉33仙目標價不變。（星洲日報／財經‧報道：謝汪潮）