（吉隆坡26日訊）亞通（AXIATA，6888，主板貿服組）第一季業績普遍符合預測，分析員認為，雖然剛收購的尼泊爾Ncell能帶動成長，不過天地通（Celcom）或許將繼續拖累整體表現。

在除去未進賬匯率損失後，亞通第一季核心淨利下跌16.5%至4億6千400萬令吉，主要受天地通拖累；此外，排除貨幣影響，營業額也跌1.1%。

分析員皆表示，剛收購的尼泊爾Ncell將會在2016年第二季開始為亞通帶來貢獻，預計可帶動盈利成長。

雖預計Ncell提高盈利，但艾芬黃氏預計，因收購Ncell導致債務高企，加上頻譜重發後的費用至今未有定案，亞通可能會減少派息率。

另一方面，分析員普遍都對天地通表現感到憂慮，艾芬黃氏表示，馬電訊（TM，4863，主板貿服組）將推出的Webe，估計會打亂天地通贏取新訂戶及重振內容營業額的策略。

肯納格研究認為，天地通挑戰重重，預付及外勞（OFW）市場競爭加劇，因用戶投訴而暫時停止增值服務（VAS）也帶來衝擊。

雖說如此，但亞通管理層有信心，2016財政年第二季推出的新配套能擄獲新訂戶。

根據大馬投行，明訊（MAXIS，6012，主板貿服組）在第一季失去38萬4千名訂戶，而數碼網絡（DIGI，6947，主板基建計劃組）則增加21萬1千人；而亞通管理層則表示在2月後至今得到27萬5千名新訂戶。

大眾研究表示，與其他同業比較，亞通在地域上更為多元化，可抵銷國內競爭衝擊。

在納入Ncell貢獻，艾芬黃氏提高2016/17年財測2/13%；聯昌研究調整印尼XL盈利下修2016至2018年財測4.6至5.5%；馬銀行研究下調2016/17/18年財測16/9/9%。

（星洲日報／財經‧報導：陳林德）